在OTCBB市場買殼不等于實現(xiàn)上市

關(guān)鍵字：上市 羅永亮

當前，直銷行業(yè)內(nèi)有很多企業(yè)宣稱要去美國上市，并用上市的概念來誘惑投資者，過分夸大上市給投資者所能帶來的預(yù)期收益，使很多無知者傾全力投入，有些甚至傾家蕩產(chǎn)。就這些現(xiàn)象本人曾經(jīng)在文章《直銷企業(yè)的上市之路及其障礙》里面做了詳細分析，也給了很多投資者以警示。

最近，又有公司稱已經(jīng)實現(xiàn)了在美國上市的承諾，并在媒體上大肆宣揚，很多持懷疑態(tài)度的投資者一直發(fā)e-mail或在QQ上留言向我咨詢，為了對行業(yè)負責(zé)，讓廣大投資者從資本市場的暴利思想中覺醒，本人再次詳細分析什么才是真正的上市，怎么才能真正實現(xiàn)廣大投資的股權(quán)收益？

在OTCBB市場買殼不等于完全實現(xiàn)上市。要在美國OTCBB實現(xiàn)上市必須完成以下幾個程序：

1、  在開曼群島或維京、百慕大等免稅的離岸金融中心設(shè)立控股公司。這個流程任何企業(yè)都可以實現(xiàn)，有專門的中介代理公司為中國大陸企業(yè)在以上國家或地區(qū)辦理公司注冊手續(xù)，合作的投資銀行中介公司都會免費為企業(yè)辦理這個流程。

2、  在美國OTCBB市場尋找合適的殼公司，然后進行收購。美國OTCBB市場是全國證券商協(xié)會管理的柜臺交易實時報價服務(wù)系統(tǒng)，該市場對企業(yè)沒有任何規(guī)模和業(yè)績的要求，只要做市商愿意為該公司做市就可以實現(xiàn)，很多不夠NASDAQ交易條件或從NASDAQ退市的企業(yè)都會到該市場交易，在OTCBB市場有非常多的殼公司，基本上買一個殼資源，最便宜的不到50萬美圓。但該市場交易非常清淡，幾乎一天就沒有什么交易，很多公司的股價基本上在3美圓以下，更不要妄想實現(xiàn)再融資了，所以現(xiàn)在很多國內(nèi)企業(yè)上了OTCBB市場數(shù)年后又開始尋找其他融資渠道。

3、  實現(xiàn)再融資。資本市場是買未來的一個市場，所以只要有好的投資項目就可以申請增發(fā)或配發(fā)股份實現(xiàn)再融資，但是在OTCBB市場上市的企業(yè)要實現(xiàn)再融資非常難，除非中介公司有非常大的實力或背景，能找到投資者投資。

4、  把國內(nèi)公司資產(chǎn)或業(yè)務(wù)注入到上市企業(yè)。國內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)注入有兩個方式：第一種方式是上市公司用現(xiàn)匯來購買國內(nèi)資產(chǎn)，但很少公司有那么多的錢來實現(xiàn)，現(xiàn)在也有中介公司先給上市公司提供過橋資金，收購國內(nèi)業(yè)務(wù)，然后通過再融資后還給中介公司，但這樣的中介公司就必須非常有實力，而且能保證實現(xiàn)再融資，如果這個方式能走通的話，國內(nèi)公司的股東就可以一次變現(xiàn)，實現(xiàn)了股權(quán)投資的收益了，未來上市公司股價的變化已經(jīng)和他們沒有關(guān)系了；第二種方式是用股權(quán)置換的方式來實現(xiàn)，即用離岸控股公司的股權(quán)來和國內(nèi)公司的股權(quán)置換，然后離岸控股公司再把國內(nèi)公司的股權(quán)注入到上市公司，真正實現(xiàn)借殼上市，國內(nèi)公司的股東就真正擁有了上市公司的股份，可以在OTCBB市場賣出，實現(xiàn)自己的投資收益。但是2006年國家對借殼上市，以換股的方式注入國內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)已經(jīng)有詳細的法律規(guī)定《關(guān)于外國投資投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，變原來的備案制度為審批制度，手續(xù)非常復(fù)雜，到現(xiàn)在為止，據(jù)悉還沒有一家企業(yè)通過審批。（第三和第四個程序可以顛倒）

所以通過以上幾個上市流程的分析，我們可以知道，要實現(xiàn)真正的上市，讓國內(nèi)企業(yè)的投資者真正實現(xiàn)投資的收益必須保證幾個條件：

1、  國內(nèi)企業(yè)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)真正注入到上市公司，但這個流程非常難實現(xiàn)。

2、  交易流通要頻繁，能實現(xiàn)退出。

3、  價格要能達到投資者預(yù)期，否則很難有更多的收益，很多企業(yè)所宣揚的10倍或數(shù)十倍的收益將是無法實現(xiàn)的夢想。

企業(yè)實現(xiàn)上市是非常好的事情，但是如果把上市來當成欺騙投資的手段，那么最終會被社會所唾棄，這個行業(yè)已經(jīng)非常亂了，我們急需一批有良知的人士來為這個行業(yè)能最終回歸到其本質(zhì)而努力，作為普通的投資者我也要提出警告：天上沒有掉餡餅的好事情，要成功必須付出相應(yīng)的努力，選擇真正有好產(chǎn)品，產(chǎn)品的性價比能和傳統(tǒng)渠道真正競爭的企業(yè)合作，利用直銷的先進模式，努力把好的產(chǎn)品銷售出去，實現(xiàn)自己的理想，那才是這個行業(yè)真正的本質(zhì)，靠走捷徑來實現(xiàn)夢想總有一天會破滅。