全球最大的化妝品直銷商雅芳公司(AVP)上周一證實(shí)收到香水巨頭科蒂集團(tuán)(Coty Inc)價(jià)值100億收購(gòu)要約，但雅芳方面已予以拒絕。

　　雅芳公司表示，拒絕理由是Coty的報(bào)價(jià)“未反映雅芳及其全球美容護(hù)理特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的基本價(jià)值”。

　　雅芳周一宣布,任命強(qiáng)生(Johnson & Johnson)高層Sherilyn McCoy為公司新CEO。雅芳稱該公司在新CEO帶領(lǐng)下，價(jià)值增值會(huì)比納入Coty旗下要高。因此，有媒體評(píng)論稱這為Coty收購(gòu)雅芳造成另一障礙。

　　此前據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，香水巨頭Coty公司報(bào)價(jià)100億美元收購(gòu)雅芳公司。Coty本次收購(gòu)為敵意收購(gòu)，100億美元的報(bào)價(jià)合每股23.25美元。在此前一周的周五，雅芳股票收于19.36美元，較一年半以前跌近50%。Coty公開(kāi)提出收購(gòu)前，雅芳價(jià)值約為80億美元，遠(yuǎn)低于2004年6月時(shí)的峰值218億美元。按照本次科蒂的報(bào)價(jià)，其對(duì)雅芳的估值達(dá)近100億美元，相比雅芳股票在過(guò)去三個(gè)月內(nèi)的加權(quán)平均價(jià)格溢價(jià)27%，相較其此前一周周末的收盤價(jià)也溢價(jià)20%。消息公布后首個(gè)交易日收盤時(shí)，雅芳股價(jià)大漲17.25%至22.70美元。

　　科蒂表示，如果收購(gòu)成功，合并后的公司將被命名為雅芳-科蒂(Avon-Coty)。對(duì)于此次收購(gòu)意向，Coty表示其未計(jì)劃進(jìn)行敵意收購(gòu)，但對(duì)雅芳不愿洽談感到不滿。Coty稱，如果雅芳可以公開(kāi)賬目顯示其擁有更大的價(jià)值，那么Coty愿意提高報(bào)價(jià)。

　　雅芳股價(jià)周一收挫3.1%，報(bào)22.69美元，低于Coty的收購(gòu)出價(jià)。

　　路透社報(bào)道稱，對(duì)于Coty而言，購(gòu)雅芳將使其可以降低對(duì)香水事業(yè)的倚賴，并進(jìn)一步擴(kuò)大化妝品及護(hù)膚品——在2011年6月結(jié)束的年度，其41億美元的營(yíng)收中有57%來(lái)自于香水事業(yè)。Coty同時(shí)表示，雅芳直銷模式將對(duì)其各個(gè)美容產(chǎn)品品牌帶來(lái)助益。

　　路透在報(bào)道中指出，近幾年來(lái),Coty所做的數(shù)起并購(gòu)交易均是為了提高公司的多元化程度。報(bào)道提到，2010年該公司以10億美元從凱雷投資集團(tuán)(Carlyle Group)收購(gòu)了個(gè)人保養(yǎng)品公司Philosophy Inc，并買下中國(guó)護(hù)膚品公司丁家宜控股的多數(shù)股權(quán)，而丁家宜控股所擁有的分銷體系及基礎(chǔ)架構(gòu)也有助于Coty其它的產(chǎn)品線。

　　相反，雅芳過(guò)去幾年在中國(guó)的銷售每況愈下。該公司2006年在中國(guó)取得直銷執(zhí)照。雅芳一直在開(kāi)展內(nèi)部調(diào)查,在取得該執(zhí)照時(shí)是否違反了海外貪瀆法案(Foreign Corrupt Practices Act)。美國(guó)政府則是在去年宣布對(duì)此進(jìn)行調(diào)查。雅芳最新財(cái)報(bào)顯示，其2011全年?duì)I收小幅增長(zhǎng)4%，從108.6億美元增至112.9億美元，但凈利潤(rùn)下滑15%，從6.06億美元跌至5.14億美元。其中第四財(cái)季營(yíng)收下降4%，從31.8億美元降至30.4億美元，更因計(jì)入了2010年收購(gòu)的一家純銀珠寶公司的價(jià)值，導(dǎo)致凈虧損40萬(wàn)美元。

　　資料顯示，COTY于1904年在法國(guó)巴黎創(chuàng)立，是世界最大的香水公司，年銷售額超過(guò)29億美元，是歐洲僅次于歐萊雅的化妝品集團(tuán)。其旗下的阿迪達(dá)斯個(gè)人護(hù)理用品及香水系列，目前已覆蓋全球四大洲30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。而此前一度也傳出歐萊雅有意收購(gòu)雅芳的消息，傳聞報(bào)價(jià)高達(dá)44美元，溢價(jià)約30%，但此后卻無(wú)有下文。 

　　對(duì)于此次并購(gòu)申請(qǐng)，東方高圣比喻為香水男Coty準(zhǔn)備了每股23.25美元，總價(jià)值100億美元的嫁妝，卻被美女雅芳指責(zé)誠(chéng)意不足而拒婚。Coty干脆公開(kāi)收購(gòu)方案，利誘股東丈母娘，并承諾可以提高價(jià)碼，不會(huì)惡意收購(gòu)霸王硬上。雅芳營(yíng)收近乎Coty三倍,在新興市場(chǎng)更具影響力，東方高圣認(rèn)為Coty單相思打不動(dòng)美人心，但真金白銀應(yīng)該能打動(dòng)父母心。