4月22日，康美藥業發行2018年度第二期短期融資券(債權簡稱：18康美CP002，債權代碼：041800158.IB)獲如期兌付，兌付本息21.056億元。這是康美藥業今年第三次順利兌付，近半年以來已如期兌付債權超過百億規模。

　　在A股今年年初整體復蘇的大背景下，康美藥業股價也逐漸回暖，從2月至今跑贏大盤和醫藥股板塊。今年1月份，康美藥業通過轉讓廣發基金股權，進一步明確對公司資源的整體規劃，堅持以中藥飲片為核心，帶動公司優質發展�？得浪帢I董事長、總裁馬興田也在近日表示，公司將按照既定目標，繼續加大力度發展實業、聚焦主業、瘦身健體、固本強基。

 

 

　　20億元短期融資券按時兌付

　　4月22日，康美藥業發行的2018年度第二期短期債券(簡稱18康美CP002)如期兌付，兌付本息21.056億元。本期債券發行規模20億元，票面利率5.28%，期限1年。這是康美藥業今年以來第三次償還債券。

　　在此之前，康美藥業2018年12月3日15億元和12月11日15億元短期融資債券已經兌付完畢；今年1月30日，康美藥業2018年第三期超短期融資券按期兌付；今年2月13日、3月28日，康美藥業又如期兌付了超過40億元的超短期融資券。由此可知，最近半年時間康美藥業已如期兌付債券超過百億。

　　去年以來，資本市場頻頻上演債券違約事件，很多投資者如坐針氈，康美藥業良好的履約能力給市場吃了一顆定心丸，也彰顯了作為中醫藥龍頭企業的責任和擔當。實際上，由于行業原因，保持較好的資金周轉是每一家醫藥企業面臨的巨大挑戰。

　　康美藥業的客戶中醫療機構占很大部分，而在行業內公立醫院回款周期長、進度慢是藥企普遍面對的難題，大多數醫院的藥品支付時間在半年以上，基本都會比之前約定的時間滯后。正因為此，不少醫藥企業曾“抱團”向公立醫院討要貨款，甚至向地方政府尋求干預�？得浪帢I業務覆蓋全國，其面臨的資金壓力可想而知。

　　但值得慶幸的是，據了解，廣東省委、省政府要求，省內所有醫療機構，必須緊急清查截至2018年底、拖欠康美藥業的賬款，債務在2月12日之前償還完畢，否則醫療機構主要領導被將嚴格追究責任。來自主管部門的政策支持就如同康美藥業的強心劑，未來在對醫院客戶的收款上勢必阻力減少不少。

 

　　聚焦主業守穩根基

　　除了資金層面頻吹暖風，康美藥業也在今年更加明確了持續聚焦主業的決心，通過瘦身健體繼續堅守中醫藥產業發展道路。

　　1月20日，在廣東普寧總部舉行的“康美藥業2018年度工作總結暨表彰大會”中，康美藥業董事長、總裁馬興田提出，康美藥業將聚焦主業、瘦身健體，繼續堅守中醫藥產業發展道路。

　　十天后，雷厲風行的康美藥業就用實際行動證明自己。1月30日，廣發證券披露，其全資子公司廣發乾和投資有限公司擬以合計不超過15億元的價格，分別受讓康美藥業持有的廣發基金9.458%股權以及持有的廣東廣發互聯小額貸款股份有限公司22%股權。其中康美藥業持有的廣發基金9.458%股權預估值13.9億元，普寧信宏持有的廣發小貸22%股權預估值1.1億元。

　　接二連三的利好消息，提振了市場對康美藥業長期看好的決心，千億龍頭重回價值曲線。特別是粵港澳大灣區規劃公布后，公司股價出現明顯上漲，從2月至今漲幅接近9成，跑贏大盤和醫藥股板塊。

　　作為粵港澳大灣區的“顏值擔當”，康美藥業康美藥業已經在大灣區有多個布局，積極推進產業融合及大健康產業發展。業內人士認為，康美藥業有望乘粵港澳大灣區政策東風繼續推動中醫藥標準化、國際化，并把中醫藥推向新格局、新高度。

　　康美藥業的更大的價值在于其多年深耕中醫藥全產業鏈布局，未來很有可能破局分散而龐大的中醫藥市場，不斷提升行業集中度，從而為提升中藥質量安全，以及為廣大消費者提供穩定而龐大的中藥產品邁出堅實的步伐。

　　據《中國的中醫藥》白皮書介紹，至2020年，我國中醫藥大健康產業將突破3萬億，年均復合增長率將保持在20%左右。但行業數據顯示，2017年上述規模為1.75萬億，這意味著市場空間巨大、前景廣闊。隨著A股逐步企穩，牛市行情已漸漸為投資者所認可康美藥業是否會回歸千億市值，并邁向更高的階段，或有待于市場的檢驗。

 

　　專家點評：匠人之心鑄造全產業鏈模式

　　醫者仁心藥為先。有長期關注中醫藥產業發展的資深人士直言，正是憑借“匠人”精神，經過多年努力，康美藥業用追根溯源、規范化、標準化以及全程保障醫療質量的全產業鏈模式，確保中醫治療全過程的安全可靠。

　　首先，康美藥業從源頭抓起，在云南、貴州、吉林、遼寧、甘肅、內蒙古、廣東、安徽、湖南等多地開展中藥材道地種植，篩選中藥原料，確保藥材的產地、采摘時間等方面符合質量標準，從源頭保證高質量原藥材的資源優勢。

　　其次，藥品生產過程中，康美藥業引進先進計算機管理技術，設計安裝了一套全面覆蓋中藥飲片生產、質量控制、存儲、銷售軟件系統，實現中藥飲片生產全過程的信息化管理。運用生產設備對飲片炮制工藝及生產工序進行機械化操作，由電腦管理系統控制主要技術指標，把中藥飲片生產中的選料、生產、包裝、儲存等過程納入到有序的質量控制中，實現中藥飲片規�；�、標準化和產業化生產，實現現代技術與傳統產業的結合，實現中藥飲片的產業升級。

　　該資深人士直言，康美藥業把“匠人精神”深入貫徹到中醫藥的每一個環節，解決了千百年來中藥材雜亂無章、缺乏標準的難題，而這正是中藥材、乃至中醫藥難以邁向全球的癥結�？得浪帢I把推廣中醫藥視為己任，用匠人之心鑄造全產業鏈模式。

　　與大多數中藥上市公司不同，康美藥業自行探索的全產業鏈模式，即以飲片為中心，向下游深耕的智慧藥房、向上游探索的中藥材產業、由飲片渠道拓展的醫院供應鏈延伸、由中藥材延展的政府醫療項目，通過全方位延伸在不同領域綻放。

　　未來，康美藥業將為中醫藥標準化建設搭建一個國際平臺，促進中醫藥產業的國際交流與合作，并持續借助“互聯網+”布局優勢，專注主業，用匠心守護中藥質量，縮短與消費者的距離，推進康美品牌深入C端。

　　該人士進一步指出，康美藥業對未來三年有較為清晰的投資規劃，謀求從企業內部延伸至全行業的“質造”變革，用國家標準為中醫藥高質量發展貢獻應有的力量，這種模式和精神都值得其他同行借鑒和學習。